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WCM verkaufen
30.05.2005
Bankhaus Lampe
Christoph Schlienkamp, Analyst des Bankhauses Lampe, bewertet die WCM-Aktie (ISIN DE0007801003 / WKN 780100) mit "verkaufen".
Die Risiken für den weiteren Geschäftsverlauf sähen die Analysten neben der operativen Entwicklung vor allem in dem Steuerstreit über 154 Mio. Euro, der die Gesellschaft angesichts der kurzfristigen Finanzierungsstruktur in Liquiditätsprobleme bringen könne. Im Rahmen einer Telefonkonferenz habe das Management heute einräumen müssen, dass alleine diese Steuerforderung - losgelöst von allen weiteren Rechtsstreitigkeiten - nicht aus eigenen Mitteln getilgt werden könne.
Die Gesellschaft habe sich dabei nicht zu einer möglichen Insolvenz des Unternehmens äußern wollen, aber erneut betont, dass die Steuerforderungen unberechtigt seien. Da angesichts der anhängigen Klagen und der o.a. Steuerstreitigkeiten keine verlässliche Unternehmensbewertung möglich sei, werde sich ein Zusammengehen von Klöckner und WCM bis mindestens 2006 verzögern. Die Analysten würden angesichts des Risikoprofils weiterhin sehr vorsichtig gegenüber der Aktie eingestellt bleiben.
Da für die Analysten des Bankhauses Lampe die Insolvenzgefahr nicht wegzudiskutieren ist, bestätigen sie ihre Verkaufsempfehlung für die WCM-Aktie mit einem unveränderten Kurziel von 0,30 Euro auf 12 Monate.
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